先说下蒙牛乳业24年年报：中国乳业现已形成伊利股份、蒙牛乳业双巨头，蒙牛乳业于3月27日发布24年年报，核心数据如下：

营收方面：蒙牛乳业24年全年营收886.748亿元，同比下降10.1%，业务板块来看：液态奶业务收入730.656亿元，同比下降了10.97%。冰淇淋业务为51.754亿元，同比下降约14.12%。奶粉和奶酪业务收入略微下降，分别为33.201亿元、43.57亿元。总体上看，乳业复苏还有待观察，下半年营收依然下滑（下半年下滑收窄至8%）；

利润方面：蒙牛乳业24年利润1.045亿元，去年同期为48.091亿元，同比下降97.8%。但大幅下滑最重要原因是蒙牛乳业在2024年对贝拉米的商誉及无形资产减值亏损综合为39.814亿元，现代牧业商誉减值亏损3.487亿元。上述两项对业绩的影响合计为43.301亿元，若剔除以上因素影响，则2024年利润为44.4亿元，同比下滑8%。属于新上任领导为了轻装上阵，做的合理的财务洗澡；

再说下伊利股份：伊利股份在2024年4月30日，伊利股份宣布要回购注销股份10-20亿元（实施周期为2024.5.20-2025.5.19）。目前总回购金额7.68亿元，24年10月8日后整体回购进度明显放缓，扣除财报前一个月回购静默期外，时间仅剩余十几个交易日；离最低回购10亿元还有不少差距；

值得注意的是：伊利股份的账面现存51亿商誉和46亿的无形资产，是否会参考蒙牛乳业做商誉减值？虽说商誉减持不影响现金流，但会大幅影响净利润：

总结：伊利股份24年财报最大的不确定是商誉减值导致的净利润大幅波动，需合理控仓位，保持谨慎，另外官方预留了不少的回购资金是否为财报保驾护航；

公众号持续对个人自选股池做基本面分析解读，当前自选股池：兴业银行、招商银行、五粮液、伊利股份、云南白药、格力电器；

（转自：小散的自我修养）

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